Сооруженный к пятидесятилетию Первой героической обороны Севастополя в 1853-1854 гг., памятник посвящен яркому событию — затоплению парусных кораблей на входном фарватере в бухте с целью усиления неприступности города с моря.

В 1905 году в прибрежных водах Приморского бульвара, на утесе из гранитных глыб, поставлена стройная семиметровая колонна, увенчанная двуглавым орлом, почти на три метра распростершим свои крылья. Склонивший голову бронзовый орел держит в клюве лавровый венок Славы кораблей Черноморского флота, принесенных в жертву ради защиты города (скульптор А.Г.Адамсон, архитектор В.А.Фельдман, инженер О.И.Энберг). Высота памятника — 16,66 м. Его изображение вошло в новый герб города.